Португалия — это не про налоги. Точнее, не только про них. Большинство предпринимателей, которые приходят ко мне с этим вопросом, уже прочитали про NHR, ставку IRC 21% и «дружелюбный климат для стартапов». Но за этим фасадом — регуляторная среда, которая умеет удивлять. Особенно если ты сооснователь с активами в нескольких юрисдикциях и не хочешь потратить два года на то, чтобы понять, что выбрал не ту структуру.
Пятый раз за последние полгода вижу одну и ту же картину: предприниматель выбирает Португалию по налоговому калькулятору, а не по структурному анализу. Цифры сходятся. Структура — нет. В конце этого разбора — один вопрос, который я задаю каждому клиенту перед тем, как рекомендовать эту юрисдикцию. Если ответ «нет» — разговор заканчивается.
Репутация у страны хорошая. Может быть, слишком хорошая. Лиссабон последние пять лет активно продавал себя как европейский хаб для технологических компаний и состоятельных релокантов. Это сработало — город изменился, цены выросли, а очереди в налоговую стали длиннее. Но маркетинг юрисдикции и реальность работы в ней — разные вещи.
Первое, что нужно понять: Португалия хорошо работает для определённого профиля. Для фаундера с цифровым бизнесом, который уже вышел из операционки и получает доходы в виде дивидендов или роялти — это может быть разумный выбор. Для сооснователя, который активно управляет компанией с командой в нескольких странах и регулярно перемещается — картина сложнее.
Второе: угол «сооснователь» принципиально отличается от угла «наёмный директор» или «фрилансер». Когда у тебя есть партнёр, корпоративная структура становится не техническим вопросом, а стратегическим. Португальское право имеет свои особенности в части защиты доли, механизмов выхода и разрешения корпоративных конфликтов. Об этом — в четвёртом разделе.
Прежде чем читать дальше — спроси себя: ты выбираешь Португалию потому что она подходит под твою структуру, или потому что там тепло и хороший интернет?
Если честный ответ — второй вариант, это не повод не читать. Это повод читать внимательнее.
Но вот что важно понять уже сейчас: налоговая оптимизация — это финальный шаг, не первый. Сначала — структура. Потом — налоги.
IRC — корпоративный налог в Португалии — составляет 21% для большинства компаний. Для малого и среднего бизнеса с прибылью до 50 000 евро действует пониженная ставка 17%. Есть надбавки для крупных прибылей — до 9% дополнительно при прибыли свыше 35 миллионов евро. Это стандартная европейская история, без экзотики.
Интереснее — режим NHR (Non-Habitual Resident). После реформы 2024 года он трансформировался в IFICI (Incentivo Fiscal à Investigação Científica e Inovação). Старый NHR с плоской ставкой 20% на доходы от португальских источников и освобождением иностранных доходов — закрыт для новых заявителей с января 2024. Те, кто успел получить статус до этой даты, сохраняют его на 10 лет.
Новый режим IFICI ориентирован на более узкую аудиторию: исследователи, специалисты в технологических секторах, стартап-фаундеры с квалифицированными инвестициями. Ставка — 20% на доходы от португальских источников. Иностранные доходы — освобождение или льготное налогообложение в зависимости от типа.
Здесь обычно возникает возражение: «Я уже читал про NHR — там всё изменилось, смысла нет». Это частично верно для тех, кто рассчитывал на старую схему. Но IFICI — не хуже для правильного профиля. Просто требования к квалификации стали строже. Если ты фаундер технологической компании с реальной деятельностью — разговор имеет смысл.
Что касается дивидендов: при правильно выстроенной холдинговой структуре Португалия может быть эффективным узлом. Participation exemption — освобождение от налога на дивиденды и прирост капитала при владении долей от 10% в течение минимум 12 месяцев — работает как внутри ЕС, так и с рядом третьих стран. Это не уникальная черта Португалии, но в сочетании с IFICI и сетью налоговых соглашений (более 80 стран) — создаёт рабочую конфигурацию.
Один нюанс, который часто упускают: Португалия применяет правила КИК (контролируемые иностранные компании) в соответствии с директивой ATAD. Если у тебя есть компании в низконалоговых юрисдикциях — это нужно учитывать при структурировании.
Если тема релокации бизнеса актуальна — в моём телеграм-канале разбираю юрисдикции без рекламных буклетов. Ссылка в шапке профиля.
Налоговая картина выглядит понятно. Но именно здесь большинство останавливается — и именно здесь начинается настоящая работа.
Регистрация компании в Португалии — формально быстрая процедура. Через сервис «Empresa na Hora» (компания за час) можно зарегистрировать Lda (аналог ООО) за один день. На практике — если у тебя нестандартная структура, иностранные учредители или специфический вид деятельности — рассчитывай на 2–4 недели с учётом апостилей, переводов и взаимодействия с нотариусом.
Минимальный уставный капитал для Lda — 1 евро. Для SA (акционерное общество, аналог АО) — 50 000 евро. Для большинства операционных компаний достаточно Lda. Для структур, которые планируют привлекать внешние инвестиции или выходить на публичные рынки, — SA.
Теперь про банкинг. Это главная боль юрисдикции, о которой редко пишут в обзорах для предпринимателей. Открытие корпоративного счёта для нерезидента — процесс, который может занять от 6 недель до 6 месяцев. Португальские банки (Millennium BCP, Caixa Geral de Depósitos, Santander Portugal) проводят расширенный KYC/AML для компаний с иностранными бенефициарами. Особенно если бенефициар — гражданин страны из «чувствительного» списка.
Коллега, с которым я работаю по португальским структурам — адвокат с практикой в Лиссабоне — говорит прямо: «Банк открывается тогда, когда у тебя есть местный адрес, местный бухгалтер и понятная история происхождения средств. Без этого — очередь бесконечная». Это не мнение, это практика последних двух лет.
Альтернатива — финтех-решения (Revolut Business, Wise Business) как временный мост. Но для серьёзных операций, работы с европейскими контрагентами и получения субсидий — нужен традиционный банк.
Трудовое право — отдельная история. Португалия имеет одно из наиболее защищённых трудовых законодательств в Западной Европе. Увольнение сотрудника без «уважительной причины» — дорогостоящая процедура. Испытательный срок — до 180 дней для новых сотрудников. Если ты планируешь нанимать локальную команду, это нужно закладывать в модель с самого начала.
Здесь обычно возникает возражение: «Это дорого и долго — проще остаться в текущей юрисдикции». Иногда это правда. Если у тебя нет реальных оснований для присутствия в Европе — налоговых, операционных или стратегических — Португалия не решит проблему. Она создаст новые. Но если основания есть — регуляторная среда управляема. Просто требует времени и правильных локальных партнёров.
Это раздел, который я добавляю в каждый разбор по Португалии — потому что именно здесь чаще всего возникают проблемы, которые потом сложно решить.
Корпоративная структура под двух партнёров в португальском праве имеет свои особенности. Lda с двумя учредителями — стандартная конфигурация. Но португальское законодательство не предусматривает автоматической защиты миноритарного партнёра в той мере, к которой привыкли предприниматели из российской или британской практики. Механизмы drag-along, tag-along, right of first refusal — всё это нужно прописывать в pacto social (уставе) или отдельном shareholder agreement.
Важный нюанс: shareholder agreement в Португалии — это частный документ между партнёрами, он не регистрируется в торговом реестре. Это означает, что при конфликте его исполнение зависит от качества формулировок и готовности сторон к судебному разбирательству. Португальские суды — медленные. Коммерческие споры рассматриваются годами.
Вот история, которую я наблюдал в работе. Два партнёра, IT-компания с выручкой около 3 миллионов евро. Назову их условно Андрей и Михаил. Андрей переехал в Лиссабон, Михаил остался управлять операционкой в другой стране. Компанию зарегистрировали в Португалии быстро — через «Empresa na Hora». Shareholder agreement перенесли из старой юрисдикции, адаптировали поверхностно. Через 14 месяцев пришёл потенциальный инвестор. Инвестор запросил due diligence. Выяснилось: механизм drag-along в португальском уставе не прописан, shareholder agreement содержит ссылки на нормы права другой страны, которые в Португалии не применяются. Инвестор взял паузу. Партнёры потратили четыре месяца и значительную сумму на переоформление. Сделка в итоге состоялась — но с дисконтом и потерей времени.
Мораль не в том, что Португалия плохая юрисдикция. Мораль в том, что корпоративная документация — это не формальность, которую можно перенести из одной страны в другую без адаптации.
Что нужно оформить до переезда или одновременно с регистрацией компании:
Первое — pacto social с полным набором защитных механизмов: преимущественное право покупки, drag-along, tag-along, антиразводнение при новых раундах.
Второе — отдельный shareholder agreement, написанный под португальское право, с арбитражной оговоркой (предпочтительно — арбитраж в Лиссабоне или Лондоне, не государственный суд).
Третье — механизм выхода партнёра: условия, оценка доли, сроки. Это неудобный разговор. Но значительно менее неудобный, чем тот, который происходит без этого документа.
Ошибка первая — выбор юрисдикции по налоговому калькулятору. Я уже упоминал это в начале. Повторю, потому что это самая дорогостоящая ошибка. Налоги — это следствие структуры. Если структура неправильная, никакая налоговая ставка не компенсирует операционные и юридические издержки.
Ошибка вторая — недооценка банковского вопроса. Предприниматели регистрируют компанию, получают налоговый номер, снимают офис — и только потом обнаруживают, что счёт откроется через полгода. Или не откроется вовсе, если история происхождения средств вызывает вопросы у compliance-офицера. Банковский вопрос нужно решать параллельно с регистрацией, а не после.
Ошибка третья — игнорирование налогового резидентства. Переезд в Португалию не означает автоматической смены налогового резидентства. И наоборот — регистрация компании в Португалии не означает, что ты стал налоговым резидентом. Это два разных процесса с разными последствиями. Путаница между ними приводит к двойному налогообложению или, что хуже, к претензиям со стороны налоговых органов страны исхода.
Здесь обычно возникает возражение: «У меня уникальная ситуация, Португалия точно не подойдёт». Иногда это правда. Но чаще — это способ избежать структурного анализа. Уникальность ситуации — это аргумент для более детального разбора, а не для отказа от рассмотрения юрисдикции.
Когда Португалия — плохой выбор? Если твой основной бизнес работает с российскими контрагентами и расчёты идут в рублях — португальская структура создаёт больше проблем, чем решает. Если ты не готов к реальному присутствию (офис, сотрудники, управление) — налоговые органы будут рассматривать компанию как shell и применять правила КИК. Если тебе нужна быстрая и дешёвая структура — есть более простые варианты. Грузия как транзитная юрисдикция или Казахстан для фаундера — другая логика, другие издержки.
Что проверить до принятия решения: наличие реального основания для присутствия в Португалии (клиенты, партнёры, команда), готовность к банковскому KYC, наличие локального юридического и бухгалтерского партнёра, понимание своего налогового резидентства и его последствий.
В начале я написал, что Португалия — это не про налоги. Теперь понятно почему: налоги — это последнее, что нужно считать. Первое — структура. Второе — банкинг. Третье — корпоративная документация. И только потом — налоговая оптимизация.
Для сооснователя это означает конкретный чек-лист перед принятием решения. Есть ли у тебя реальное основание для европейского присутствия? Готова ли корпоративная документация к португальскому праву? Решён ли банковский вопрос — хотя бы на уровне предварительных переговоров? Понимаешь ли ты разницу между налоговым резидентством физического лица и налоговым резидентством компании?
Если на все четыре вопроса — «да» или «работаю над этим» — Португалия заслуживает серьёзного рассмотрения. Если хотя бы один — «не думал об этом» — начинать нужно не с выбора юрисдикции, а с этих вопросов.
И вот тот вопрос, который я обещал в начале. Он простой. Я задаю его каждому клиенту перед тем, как рекомендовать Португалию: «Ты готов провести в стране минимум 183 дня в году — не формально, а реально?» Если ответ «нет» — разговор заканчивается. Не потому что это невозможно структурировать иначе. А потому что без этого ответа любая структура — это конструкция на песке.
Подробнее о том, как выстраивается международная структура для русскоязычного предпринимателя в целом — в материале «Международный бизнес для русскоязычного предпринимателя: от релокации до стратегии».
Классический NHR закрыт для новых заявителей с января 2024 года. Его заменил режим IFICI, ориентированный на технологические компании, исследователей и квалифицированных инвесторов. Ставка — 20% на доходы от португальских источников. Если ты подпадаешь под квалификационные критерии — режим работает. Если нет — применяется стандартная прогрессивная шкала IRS до 48%.
От 6 недель до 6 месяцев — в зависимости от банка, структуры компании и профиля бенефициара. Это не преувеличение. Финтех-решения (Revolut Business, Wise) открываются быстрее, но не заменяют традиционный банк для полноценной операционной деятельности. Банковский вопрос нужно решать параллельно с регистрацией компании, а не после.
Технически — нет. Юридически — да, если у тебя есть партнёр. Устав (pacto social) фиксирует базовые условия. Но механизмы drag-along, tag-along, оценка доли при выходе, антиразводнение — всё это нужно прописывать отдельно. Shareholder agreement в Португалии не регистрируется, это частный документ. Его качество определяет, что произойдёт при конфликте или при входе инвестора.
Если ты сооснователь и рассматриваешь Португалию — или уже там, но структура не оформлена — начни с чек-листа. Он охватывает корпоративную структуру, банкинг, налоговое резидентство и корпоративную документацию для сооснователей. Без воды, без рекламы юрисдикции.
Скачать чек-лист: [ссылка на exit-checklist]
Если описанное — про тебя, и у тебя бизнес от 80 миллионов рублей или эквивалент в другой валюте, приходи на стратегическую сессию. Там не будет продажи — будет короткий разбор твоей ситуации по Португалии или другой юрисдикции, и я скажу, работаю я с такой задачей или нет.
Это не подойдёт, если ты только начинаешь бизнес, если выручка меньше указанной, или если ты ищешь готовое решение без погружения в детали. Это подойдёт, если у тебя есть конкретная задача по структуре, партнёрским отношениям или налоговому резидентству — и ты готов разобраться в ней серьёзно.
Беру не более 3 новых заявок в неделю. Напиши на hi@vvetrov.com: кто ты, что за бизнес, в чём вопрос по Португалии.
P.S. Если Португалия не подойдёт — скажу, какая юрисдикция имеет смысл в твоей ситуации.
Июль 2026. Автор — Виталий Ветров, стратегический советник по международным структурам и юрисдикциям для предпринимателей.